为什么股市长期投资是风险小回报高

为什么长期投资股市风险低、回报高

有人会说：“股票投资是最不合理的，谁能保证既盈利又不亏损呢？”那么，有没有一种一定能盈利的策略呢？答案是肯定的，只是很多人没有耐心去执行这个策略。股票没有到期日。只要您持有的股票存在并且持有足够长的时间，您就可以保证从您的股票投资中获利。因此，长期投资才是股票投资成功的真正秘诀。

对于普通投资者来说，长期持有股票是可以的，但个人无法控制所投资的股票是否会亏损。如何解决这个问题呢？我的建议是投资交易所指数基金，比如ETF50、ETF180。原因是：一是上证50指数和上证180指数的成分股具有动态代谢机制。也就是说，如果部分成分股出现业绩下滑或不再符合条件，就会被业绩更好的股票取代。代换；其次，上证50指数和上证180指数的成分股大部分是国家的经济支柱。如果这些支柱企业中途消失了，其他企业就更不可能存在了。

长期投资不仅风险低，而且回报率高。例如，1896年，美国道琼斯工业平均指数为40点。到1998年底，道琼斯工业平均指数已升至9,181点。由于道指是价格加权指数，而非市值加权指数（我国上证综指和深成指均为市值加权指数），而道指的编制忽略了股息因素，如果股息考虑因素，即假设每年将股息再投资于道琼斯指数，到1998年，道琼斯工业平均指数应为652,230点。这也从一个侧面说明，长期投资股票可以有惊人的高回报率。

仍以美国股市为例，1926年至1998年，大盘蓝筹股年均回报率为13.2%，标准差为20.3%，扣除通胀因素后年均回报率为9.9% 。同期美国国债年均回报率仅为5.5%，标准差为5.7%，扣除通胀后年均回报率仅为2.4%。从以上数据我们可以得出以下结论：第一，风险高，回报高。股票投资的特点是高风险、高回报，而国债投资的特点是低风险、低回报。标准差大，说明股价波动较大，意味着风险较大；其次，从长期投资的角度来看，股票投资的回报率远大于国债投资。而且从长期来看，股票投资的风险并不大，因为较长的投资期限可以有效化解股票短期波动的风险。又如，1980年至1998年，美国标普500指数年均回报率为17.89%，标准差为13.22%，变异系数为0.74。同期，国债年均收益率为10.7%，标准差为7.15%，变异系数为0.67。从长期投资角度来看，从变异系数来看，股票投资仍优于国债投资。

入市时估值越低，成功的可能性就越大。

有投资者会问：“我从去年10月持有以来，损失惨重，如何才能获得长期投资收益呢？”我的回答是：以上收益统计是基于相同估值水平（例如相同市盈率）的进出市场的统计结果，也就是说投资者以相同的估值水平入市市盈率60倍必须在长期持有几年后以60倍市盈率退出市场才能获得上述回报率。投资者以20倍市盈率入市，几年后股价也为20倍时退出，仍可获得上述回报率。显然，几年后出现20倍市盈率的概率远大于60倍市盈率。因此，入市时的市场估值水平越低，实现上述收益率的可能性就越大。

因此，我们可以说，从短期投资的角度来看，股票是一种高风险、低回报的投资类型，而债券是一种低风险、高回报的投资类型。从长期投资的角度来看，股票是风险小、收益高的投资类型，而债券是风险高、收益小的投资类型。这正应了华尔街关于股票投资的谚语：“股票投资如大海，远看如静水，近看波涛汹涌。”